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최근 몇 달 동안 런던에서 뉴욕으로 역대급 대규모 금 이동이 발생한 배경에는 여러 경제적, 정치적 요인이 복합적으로 작용했습니다. 이러한 금 이동은 글로벌 금 시장에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 오늘은 금이 대량으로 런던에서 뉴욕으로 이동한 배경과 전망을 알아보겠습니다.
금 이동의 주요 원인
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- 미국 정부의 잠재적인 관세 부과: 관세 회피현상: 트럼프 행정부의 보호무역주의 강화 움직임에 따라 금 수입에 대한 관세가 부과될 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이에 따라 미국 내 은행 및 투자자들이 선제적으로 런던에 보관된 금을 뉴욕으로 옮기는 현상을 보이고 있습니다.
- 현물 인도 증가: 뉴욕 상품거래소(COMEX)의 금 선물 계약 결제 시 현물 인수를 요구하는 사례가 늘어나면서, 계약 이행을 위해 뉴욕에 실물 금 확보의 필요성이 커졌습니다. 런던은 장외 현물 거래 시장이 발달한 반면, 뉴욕은 선물 및 파생상품 시장이 중심입니다.
- 가격 차익 거래: 런던 현물 시장과 뉴욕 선물 시장 간의 금 가격 차이가 발생하면서, 가격이 낮은 런던에서 금을 매입하여 가격이 높은 뉴욕으로 옮겨 판매함으로써 차익을 얻으려는 시도가 활발해졌습니다.
- =콘탱고 현상(Contango): 금 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상황; 뉴욕의 가격이 런던 금 현물보다 하루평균 약 15% 높은 현상이 나타남으로 차액을 얻으려는 결과가 나타나게 되었습니다
- 지정학적 불확실성: 우크라이나 및 중동 지역의 지정학적 불안정성이 지속되면서 안전 자산인 금에 대한 수요가 증가했고, 미국 투자자들이 상대적으로 안전하다고 판단되는 뉴욕으로 금을 이전하려는 경향이 나타났습니다.
- 콘탱고 현상(Contango): 금 선물 가격이 현물 가격보다 높은 상황; 뉴욕의 가격이 런던 금 현물보다 하루평균 약15%높은 현상이 나타남으로 차액을 얻으려는 결과가 나타나게 되었습니다
COMEX 규격: 런던 시장에서 주로 거래되는 금괴는 COMEX의 인도 기준과 크기가 달라, 뉴욕으로 옮겨 선물 계약 결제에 사용하기 위해서는 제련 과정을 거쳐야 합니다. 이러한 요인도 금의 이동을 부추기고 있습니다.
이동 규모
- 이동된 금의 규모: 2025년 초부터 약 400톤, 총 $82억 상당의 금이 런던에서 뉴욕으로 이동되었습니다. New York Post
- 운송 방식: 금은 주로 상업 항공편의 화물칸을 이용해 운송되며, 보안 차량과 전문 보안 인력이 동원되어 안전하게 이동됩니다. mint
- 재가공 필요성: 런던에서는 400온스(약 12.4kg) 바 형태로 보관되던 금을 뉴욕의 1kg 바 기준에 맞추기 위해 스위스 정제소에서 재가공하는 과정이 필요합니다. Financial Times
결과 및 전망
- 런던 시장의 공급 부족 및 가격 상승: 런던에서 금이 대량으로 유출되면서 일시적인 금 공급 부족 현상이 나타나고, 런던 현물 시장의 금 가격이 상승하는 압력으로 작용할 수 있습니다. 실제로 런던에서 금을 빌리는 비용이 급증하는 현상이 나타나기도 했습니다.
- 뉴욕 시장의 재고 증가 및 가격 안정: 뉴욕으로 금이 유입되면서 COMEX의 금 재고가 증가하고, 이는 뉴욕 시장의 금 가격 안정에 기여할 수 있습니다.
- 가격 차익 거래 기회 감소: 런던과 뉴욕 간의 가격 차이가 좁혀짐에 따라 차익 거래의 매력이 감소할 수 있습니다.
- 관련 산업의 영향: 금 운송 및 보관 관련 산업의 수요가 증가할 수 있으며, 금 제련소의 작업량이 늘어날 수도 있습니다.
- 시장 변동성 확대: 금 시장의 수급 불균형과 가격 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 특히, 미국의 관세 정책 변화에 따라 시장은 더욱 민감하게 반응할 수 있습니다.
- 인플레이션 우려
- 무역 보복
- 경제 불확실성의 신호
- 개인 투자자에게 기회?: 인플레이션의 수단으로 금이 매력적이긴한데 변동성이 큰 만큼 신중한 접근이 필요합니다.
맺는말
향후 전망은 미국의 정책 변화, 글로벌 경제 상황, 지정학적 리스크 등 다양한 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 트럼프 행정부의 실제 관세 부과 여부와 그 범위가 금 시장의 흐름에 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 안전 자산으로서 금의 역할이 지속되는 한, 이러한 금의 이동 현상은 당분간 이어질 수 있습니다. 이러한 금 이동 현상은 단순한 물리적 이동을 넘어, 글로벌 금융 시장의 구조와 거래 패턴에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 앞으로의 금 시장 동향을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.
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